【期货直播间】6月10日期货主力品种早评

2020-06-10 12:55:29 投稿人 : admin 围观 : 评论
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  宏观

  国务院常务会议部署支持适销对路出口商品开拓国内市场;五部门印发《推动老工业城市工业遗产保护利用实施方案》;海南重申不做房地产:楼市提前清场;融资租赁监管规则落地:对公司增加了7个监管指标;道指跌超300点 纳指创收盘历史新高。期货直播中心。

  股指期货

  短线:周二A股市场主要指数震荡收高,中小创领涨,盘面上,个股涨多跌少,科技、消费、医药等板块继续领涨,热点持续性比较好,两市成交环比萎缩至6200多亿元,不过外资继续扫货,沪股通和深股通北上资金合计流入达60亿元。期指跟随现指反弹,强度和标的指数接近,收盘总持仓出现分化,周一减仓力度较大的IC大幅增仓万余手,IH则减仓力度较大。技术上6月1日的大涨一举扭转了短线弱势格局,短线技术形态好转,且本周一上证综指和上证50指数也基本站稳半年线和年线压力外,至此大盘指数均站稳所有均线,不过上方2月下旬和3月下旬形成的盘整区间对所有指数均构成较大的解套压力。消息上,外盘稳定,国内近期消息面偏多,两会定调的经济刺激政策加快落地、我国经济的优先复苏以及稳定的政局吸引外资加速流入等利好A股期现货指数延续强势。

  中长线:宏观经济最差的时期已经过去,随着经济刺激效果的显现,在宽松资金面背景下,股指期货走势乐观。

  逻辑与观点:短线技术好转,外资大幅流入,国内消息面利好不断,外盘稳定,但基于上方解套盘压力等,期指单边大涨的概率不大,故不宜追涨,建议前多持有、逢低做多。

  国债期货

  公开市场方面,为维护银行体系流动性合理充裕,央行6月9日开展了600亿元7天期逆回购操作,中标利率2.20%,今日无逆回购到期,单日净投放600亿元。货币市场方面,SHIBOR O/N下行5.70bp报1.8330%,SHIBOR 1W上行0.5bp报1.9420%,远端拆借利率略升。银行间现券表现分化,长端收益率下行不足1bp,中短端下行2-5bp。10年期国债活跃券200006收益率下行0.25bp报2.8100%,5年期国债活跃券200005收益率下行2.00bp报2.48%;2年期国债活跃券200002收益率下行2bp报2.17%。期货方面,国债期货早盘冲高午后回落,收盘涨跌不一。10年期主力合约跌0.12%,盘中一度涨0.18%;5年期主力合约涨0.04%,盘中一度涨0.34%;2年期主力合约涨0.04%,盘中一度涨0.20%。

  基于央行近期动态来看,流动性最充裕的阶段可能已经过去,货币市场利率中枢难再回到4月水平,市场中枢利率的预期正在重建,央行公告一次性续作MLF稳定市场情绪。近期国内外股市强劲反弹,市场风险偏好有所提升,固收资产面临抛售压力。六月是资金需求大月,关注央行动态。

  逻辑和观点:央行公告一次性续作MLF稳定市场情绪,债市震荡。

  棉花

  1、隔夜美棉继续震荡收跌,12月合约报收59.94美分,跌0.28美分,跌幅0.46%。库存方面,截至6月8日ICE可交割的2号期棉合约库存为19750包,较前一交易日增加2114包,套保压力愈发加重。

  2、国内棉花市场方面,国内4月工业存67.43万吨,环比同比均出现双降;纱线库存和坯布库存天数增加天;4月商业库存429.75万吨,环比减少但同比增加。4月进口棉仅12万吨,同比环比均出现明显下降,说明对未来需求看淡。

  3、价格方面,期现价差走弱,期货反弹加大站上12000以上运行,中国棉花价格指数上涨至12101点微高于期货盘面。国内棉价仍处于低位反弹态势中,期价开始回归至成本价附近,短期技术上继续关注12000关口得失,有效站稳后上方目标关注12700-13000。

  新冠疫情影响影响仍在继续,中美当前贸易关系下对中国棉花需求的不确定性影响棉价,但仍需关注经济在逐步恢复过程中带来的变数。国内由于内外倒挂,跟随国际棉价走势联动性大,且内棉成本修复过程也支撑郑棉处于震荡反弹中,关注上方40周线或60周线的压力。

  苹果

  期货:震荡下行,10主力收8472元/吨,价跌72点,成交缩量减仓;

  跨月价差:10-01差收缩,10、01走弱;

  6月初,各产区套袋如火如荼,致使冷库包装工难寻,叠加客商更加青睐调运价格相对低廉的樱桃、西瓜、甜瓜等时令水果,导致库存苹果成交量下滑,虽有冷库有让价出售情况,但是整体出库效果不佳。销区苹果销售受时令水果冲击,导致整体销售不佳,预计苹果销售或持续承压。栖霞市果农货80#一二级价格2.2-2.8元/斤,通货2.0元/斤;洛川客商货半商品价格3.3元/斤左右;静宁产区客商货70#起步片红3.0元/斤左右,70#起步条纹2.6元/斤。全国产区套袋持续,山西运城、山东沂源、河南灵宝等部分产区已基本套袋结束,其余各产区根据实际情况,预计套袋将持续至6月中旬,套袋情况能较好的衡量产量情况,受各方关注度较高,近期各调研团套袋数据频出,或将影响盘面走势。全国产区苹果处于幼果期,此时产区处于多雨、冰雹、大风等天气灾害的高发期,不良天气情况或将影响苹果产量和质量,需持续动态关注。

  逻辑和观点:基本面方面,产区交易冷清、销区销售不佳、苹果价格下滑,叠加时令水果抢占市场,现货或将持续偏弱;近期,套袋数据频出,需后期动态验证。资金方面,前20合计净多单减持,表明资金有看空情绪。综合分析,现货端表现不佳,叠加资金因素,盘面行情关注搜索 猎鹰解期 或将持续承压。

  玉米系

  国内地区玉米价格大多稳,部分地区小幅上涨,山东深加工厂门玉米到货有所下滑至300余辆,目前来看阶段性供应将偏紧,对现货价格提供支撑。上周临储第二轮玉米拍卖展开,数量400万吨,依然如期维持高成交、高溢价,但按照本周临储拍卖成交情况,例如吉林15年二等拍卖粮集港成本约在2020元/吨,本周四400万吨的公告也已亮相,一次性储备粮等多渠道流入市场,按照目前的拍卖节奏临储玉米足以补充本年度玉米供需缺口,目前盘面已体现约170元/吨溢价,预计继续大幅上涨动能或受限,继续关注本周拍卖溢价情况。下游市场整体采购节奏放缓,导致玉米淀粉库存继续增加,玉米淀粉市场表现明显疲软,企业加工利润仍不理想,预计后期开工率仍将进一步下滑,仍将维持玉米强淀粉弱格局。

  逻辑和观点:临储拍卖成交火爆,但目前盘面已体现近170元/吨溢价,预计继续大幅上涨动能或受限。玉米和玉米淀粉09合约分别关注前高2110元/吨和2470元/吨附近压力,玉米及淀粉多单考虑逢高继续减持兑现利润,有库存者可逢高逐步介入卖出套保盘,针对有库存者建议的卖出C2009-C-2100可考虑持有。

  红枣

  【行情总结】

  期货方面:主力合约承压回落,再度逼近9900关口。现货方面:新疆产区红枣行情暂弱势偏稳,内地采购客商不是很多,普遍挑拣合适货源按需采购,成交以质论价为主,购销随行。销区市场走货速度没有明显见快,客商依旧挑拣合适货源采购,整体拿货热情一般,卖家好货有惜售心态,一般货源随行出售。期现展望:短期现货进入端午备货期,节日需求或将支撑现货价格整体维持稳定,但仓单压力仍存,期价整体仍将承压。

  【数据详情】

  主力合约:9930,-85,-0.85%;仓单数量:590,+0;仓单预报:169,+0;截至6月1日,新疆一级灰枣现货价格:10000元/吨,跌190元,沧州特级灰枣9300元/吨,持平,新郑特级灰枣10750元/吨,持平。

  逻辑和观点:临近端午备货,现货短期或维持稳定,但仓单压力仍存,主力合约期价或将继续承压。09合约整体维持偏空观点,对于新季合约,短期进入花期,容易受到不利天气炒作,维持偏强走势,因此,可以择机尝试反套操作。

  尿素

  行情小结:今日尿素现货市场稳中窄幅跟涨。目前,山东尿素市场主流出厂价格上涨30元至1680元/吨,河南地区主流出厂价格同样维持在1655元/吨。供应方面,本周库存较上周下滑3.7万吨,开工率上浮1.46%。需求方面,下新单按需跟进。农业方面,夏季备用肥目前在准备阶段,贸易商积极囤货,为接下来需求作准备。工业需求在逐步跟进,但无法对价格带来支撑。整体上,生产企业准备夏季高氮肥的生产,工业需求缓慢恢复中。期货方面,尿素09合约下跌至1536点,跌幅为1.85%.

  策略:原油下跌,导致化工板块整体跟跌,多单注意止损。

  粳米

  逻辑:粳米期货主力RR2009低位震荡,价格区间3435到3470元/吨,价格波动范围窄。RR2009合约成交量6932手,持仓减少711手到2.3万手,受印度蝗灾影响价格有上行趋势。粳米期货主粮属性表现较为强势,因国际粮价走高国内市场联动上涨。近期随着国内疫情逐步缓解,价格炒作趋于结束,价格走向归于市场。

  现货:现货价格与昨日持平。新粮:黑龙江鸡西圆粒粳稻1.28-1.3元/斤,粳米(龙粳31)出厂价1.9元/斤,今年因长粒市场欢迎度提高,种植结构改变,圆粒偏少;鹤岗19年米1.98元/斤;绥化13/14年粳米1.7元/斤。(天下粮仓)黑龙江地区新粮现货价格处于难涨难跌的局面,短期内粳米价格都将在现价基础上维持窄幅震荡。

  观点:粳米现货成本区间下沿价格在3300以上,受疫情等多方面情绪左右,预计短期内维持震荡行情。RR2009在3400-3700区间操作,夜盘主力走高,价格长期看好。

  苯乙烯

  上游纯苯成交价维持3650;现货市场因仓储成本提高贸易商抛货为主,华北送到跌25至5750,山东送到跌50至5725,华东自提跌40至5530,华南送到跌50至5875;下游开工率基本达到高位,整理为主。

  逻辑和观点:天气转热后供需或出现双降的局面,短期跟随油价波动为主

  铝

  9日长江13840涨160升水160,南储13850涨140,隔夜沪铝主力2007报13625涨80,隔夜LME铝收盘报1603跌2,

  宏观方面,美宣布从德国撤军,避险情绪升温。

  基本面方面,氧化铝供应恢复,价格涨势放缓;5月电解铝产能回升,减产产能逐渐复产,文山、林丰新投产,神火本月将投产;8日SMM铝锭库存报80.1万吨,较上周四下降4.6万吨,进口量大幅上升,到货不足致使库存降幅较大;铝棒供应增长显著,价格正逐渐回落;5月未锻轧铝及铝材出口38万吨,4月约为44万吨。

  逻辑与观点:消费进入淡季,进口铝锭增加,升水下降,去库有所放缓,短期供应增加或扰乱去库节奏,建议观望;月差收窄可逢低建月差正套,因库存维持下降,挤仓效应仍然存在。

  塑料

  上游:亚洲乙烯710-680,亚洲丙烯775-735,乙烯、丙烯价格平稳。现货市场:现货市场线性、PP价格平稳。华东地区线性报价6600-6800,PP报价7750-8000。周二,期货市场L、PP小幅上涨,主力盘中减仓,聚烯烃震荡格局。原油维持近期偏强走势,五月聚烯烃检修计划较为集中,同时石化库存偏低,但是目前下游整体需求依然偏弱,近期高价货源难以成交。操作上短期观望为主

  逻辑:装置检修增多,库存同比偏低,下游需求偏弱。策略:短期观望为主

  橡胶

  泰国原料市场白片37.21,烟片43.18,胶水45.5,杯胶31.65,泰国原料价格上涨。沪胶震荡,华东市场全乳胶价格在10200元左右,泰标混合在9900元左右,现货市场成交有限。

  逻辑:沪胶周二震荡整理,主力盘中减仓,沪胶短期反弹格局。国外疫情依然严峻,国内橡胶基本面较差,疫情导致橡胶需求大幅减少,但是当前胶价处于历史极低水平,胶价已经跌破人工成本,同时近期油价也给能化板块带来更多的支撑,沪胶短期反弹但继续向上空间不大,不排除后期再度回破10500,操作上建议保持谨慎,短期观望为主。市场策略:外围不确定因素较多,疫情扩散,短期观望。

  纸浆

  现货方面,现货挺价刚需成交,今日山东地区南方松4200-4250元/吨,银星4350元/吨,太平洋4300-4350元/吨,马牌4500元/吨(+25),凯利普4590元/吨(-10),金狮4950元/吨,北木5025元/吨;鹦鹉报价3600元/吨(-40)。

  观点看法:周内现货报价差距较大,持货商报盘提涨50元/吨,但下游基本无成交,大型纸厂接货压价较为厉害,成交放量有限;6月银星报盘调降后整体市场成交相对较好,支撑浆价走势,且主要地区纸浆到港减少,库存去化,也支撑浆价走势。纸厂端,生活用纸端淡季情绪依旧,整体保持偏弱整理格局;文化及白卡纸端,多家大型纸厂发布成品纸涨价函,成品价格走势获得支撑,提价落实相对顺利,出版社招标基本完成,需求放量,社会订单也因为国内疫情肃清,公共活动增加,国内主要地区纸浆库存去化超预期,支撑价格走势。但当前市场低价纸浆货源较多,日内期货盘面大幅拉升突破4450引得部分套利盘介入,抑制浆价上涨空间。

  逻辑和观点:6月外盘银星成交较好,且国内纸厂提涨成品价格,港口库存去化超预期,支撑浆价走势,但套利空间扩大或引入大量套利盘介入,施压浆价;短期浆价或持续4450-4480区间震荡。

  煤焦

  9日焦炭现货市场继续偏强运行,第四轮提涨基本落地,市场心态乐观,河北、山东部分焦企开始第五轮提涨,钢厂尚未接受;焦煤市场稳中偏强,下游采购意愿明显提升,供需矛盾有所缓和。山东以煤定焦政策正式实施,区域内焦炭供应影响明显,现货价格进一步走强。焦煤则在供需结构逐步好转的支撑下,价格逐步企稳。在此背景下,期价也表现强势,近期连续走高。但从黑色整体来看,南方逐渐进入雨季,建材需求开始走弱,钢价面临见顶风险;同时徐州地区焦企限产具体政策如何执行尚无定论,焦炭利多因素逐步消化。因此,虽然目前煤焦仍呈稳中偏强状态,甚至有继续冲高的可能,但中长期隐忧仍在,建议投资者谨慎关注,勿盲目追多,同时密切关注相关政策的落实情况。

  逻辑:山东以煤定焦政策出台,煤焦供需结构整体好转,市场心态乐观,但长期隐忧仍在

  观点:受现货及消息带动,期价近期反弹明显,整体偏强运行,但快速上涨后回调风险增大

  不锈钢

  镍铁:

  浙江某钢厂高镍铁采购出价990元/镍(到厂含税)

  电解镍:

  SMM1号电解镍报价104000-105300元/吨。俄镍对沪镍2007合约报贴300元/吨左右,不可交割或是上海其他仓库的俄镍较现货价低50至100元/吨左右。金川镍升水也有一定回落,持货商多报在700-800元/吨之间。金川出厂价报105000元/吨;镍豆对沪镍2007合约报贴1300-1200元/吨,近期部分贸易商关注无锡盘套利机会,有适量拿货,下游用户需求暂无好转。

  不锈钢:

  ①6月份300系排产预估124.2万吨,预计环比增5.48%;

  ②不锈钢价格稳中有涨。钢厂指导价方面,东特指导价涨50元/吨,其余钢厂报平。青山代理窄带报涨100元/吨,市场报价也有所跟涨。现锡佛两地304热轧报价12900-13000元/吨,涨50元/吨。如今镍铁价格较高,炼钢成本较高,热轧利润率偏低,导致市场上热轧资源较少,使得热轧价格略坚挺于冷轧。304冷轧报价12900-13100元/吨,涨50元/吨。

  逻辑:

  第三阶段:疫情对行业的冲击结束后,随着市场供需的恢复,市场经历完涨价去库之后的涨价后,进入到验证需求阶段。目前不锈钢产量已经恢复到去年同期水平,但需求以及成交上表现疲软,只是今年钢厂主动转产棒线材市场才给板材市场带来喘息机会,目前不锈钢矛盾积累阶段,负反馈向上传导。

  观点:

  受镍矿端支撑,以及不锈钢排产对镍铁需求增加,镍铁现货支撑强劲,预计仍坚挺;不锈钢市场水涨船高,短期市场成交疲软,市场以走货为主,走势整体相对于镍偏弱,在负反馈预期下,预计难为维持高位,整体体现震荡回落行情(脉冲来自于补库存节奏)。

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